市场普遍认为，地缘风险加剧将推升油气勘探开发及设备维护需求，叠加能源价格波动预期，相关标的获得资金青睐。

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　　以色列自6月13日以来对伊朗展开多轮空袭，打击范围从核设施延伸至能源基础设施。

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　　首先是战略目标转变。以军首次攻击伊朗能源设施，包括全球最大天然气田南帕尔斯气田第14期项目(日产量1200万立方米)和法杰尔·贾姆炼油厂，这是两伊战争以来伊朗境内炼油厂首次遇袭。

　　其次是能源产业重创。南帕尔斯气田承担伊朗约66%的供应，此次袭击导致一个海上平台生产中断，加剧该国电力短缺危机。伊朗本已因设备老化、制裁限制面临每日超5000兆瓦的电力缺口，此次打击或加速其能源体系崩溃。

　　最后是报复性反击。伊朗对以色列特拉维夫、海法等城市发射超200枚导弹，并警告将对中东美军基地实施打击，冲突范围可能进一步扩大。

　　根据多家机构的报告，霍尔木兹海峡承担全球21%的石油运输(约2100万桶/日)及30%液化贸易，沙特、阿联酋等国90%原油出口依赖此通道。

　　德意志银行预计，若海峡完全关闭，油价可能突破120美元/桶；摩根大通警告极端情况下或飙升至130美元。即便部分中断，印度西海岸港口改道导致的物流拥堵也将使海运成本飙升30%-50%。

　　他们还指出，伊朗封锁海峡将面临杀敌八百自损一千的困境——其60%石油收入依赖该通道，且可能招致美国直接军事干预。目前伊朗仍以威慑为主，实际封锁概率约35%。

　　这场危机引发避险资产波动。自以色列与伊朗冲突爆发后，布伦特原油一度暴涨13%至78.53美元/桶，黄金突破3400美元/盎司，创近两年新高。

　　能源成本飙升将加剧全球通胀，尤其冲击高度依赖中东原油的欧洲和亚洲经济体。盛宝银行测算，若伊朗石油出口中断(当前210万桶/日)，全球通胀率或再升1.5个百分点。

　　对此，中信证券指出需关注三重变量——以色列军队打击烈度、伊朗报复力度及特朗普政府立场。建议配置油气设备、黄金及避险货币，规避航空、航运等能源敏感板块。